FX市場 日報ニュース2024.3.11

USD/JPY

米連邦準備理事会（FED）の理事ボーマンは、経済はまだ利下げが必要な段階に達していないと述べ、金融政策をさらに引き締める可能性を排除しないと述べた。クリーブランド連邦準備銀行のメスター総裁は、FEDが今年後半に利下げをするとの見通しを再確認し、現時点での行動の緊急性はないと述べた。しかし、米国の12の地区連邦準備銀行の報告によると、小規模企業は引き続き回復を続けているが、金利の上昇や労働者不足などの財務上の課題に直面しており、また、FED議長パウエルは今後数か月で利下げすることに対するより強い信念を表明し、これによりドルは今年最大の週間下落率を記録した。さらに、先週金曜日に発表された日本のデータでは、2月の銀行貸出残高が前年同期比で3.0％減少したが、1月の季節調整前の経常収支が4,382億円の黒字であり、1月の家計支出が前年同期比で6.3％減少し、予想を上回った。しかし、財務省の役人は、この数字が全体の消費トレンドの減少を支持しているわけではないと述べ、ドル/円は148.11の高値から下落した。

日本の財務大臣鈴木俊一は、政府が2026年3月までの財政年度末までに基本予算の均衡を達成することを堅持すると述べた。また、日本の大手企業は3月13日に労使交渉を終了し、3月15日に初期の結果を発表する予定であり、労働者の平均年収が約3.9％増加すると予想されており、これは31年ぶりの大幅な増加となる見通しである。さらに、日本の中央銀行（BOJ）の方針に詳しい4人の情報筋によると、今年の年次賃金交渉が成果を挙げることを期待するBOJの政策決定者が増えており、これが今月のマイナス金利の終了を支持する可能性がある。さらに、日本の時事社は、BOJが将来の国債購入額を示す新しい量的金融政策枠を策定することを検討しており、これが円高を刺激する可能性がある。また、アメリカの2月の非農業雇用が予想を上回る27.5万人増加したが、失業率が2年ぶりの最高水準の3.9％に上昇し、平均時給が前月比0.1％しか増加していないことが明らかになり、これにより、シカゴ商品取引所のFedWatchツールは、FEDが6月に利下げを開始する確率を80％に引き上げ、これがドル/円を146.47の安値まで押し下げた。今日のドル/円の見通しは、147.10-30での抵抗、146.00-20でのサポートと予想される。

EUR/USD

先週、FED議長パウエルは、利下げを得るための自信までの距離は遠くないと述べ、より鳩派のトーンがドルを弱め、中国の貿易数字が好調であり、原材料価格が反発したことから、先週金曜日にはオーストラリアドル、ニュージーランドドルなどのリスク通貨が支持された。また、ドイツ連邦統計局が発表した1月のデータによると、工業生産は前月比1.0％増加し、予想を上回っており、生産者物価指数（PPI）も前月比0.2％上昇し、前年同期比で4.4％減少し、予想を下回っている。これにより、ドイツ経済が長期間の製造業の不況の後についに底を打ち、希望が生まれた。これがユーロ/ドルを支持した。

その後、欧州中央銀行（ECB）の多くの決定者、ドイツ、フランス、フィンランド、リトアニアの中央銀行総裁を含む多くの決定者が、今後数か月で利下げを支持する意向を表明し、これは先週の政策会議の後にラガルドECB総裁が示唆したことを裏付けている。これがユーロ/ドルを1.0917の安値まで押し下げたが、アメリカの雇用データがFEDが6月に利下げする可能性を維持することから、ユーロ/ドルは1.0980の高値まで上昇した。今日のユーロ/ドルの見通しは、1.0910-30でのサポート、1.1000-20での抵抗と予想される。

GBP/USD

英国の財政見通しの強化と、サービス業のインフレと賃金増加がほとんど抑制されていないことを示すデータにより、ECBやFEDは英国中央銀行（BOE）よりも利下げに近いかもしれないとの見方が広がり、先週金曜日にはポンド/ドルが1.2798の安値を維持した。アメリカの雇用データが喜び半分であることから、FEDは6月に利下げする可能性があると予想されるため、ポンド/ドルは去年8月以来の高値1.2893まで上昇した。今日のポンド/ドルの見通しは、1.2820-40でのサポート、1.2920-40での抵抗と予想される。